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企业债和公司债的到期收益率是什么?
它相当于投资者按照当前市场价格购买并且一直持有到满期时可以获得的年平均收益率。
所谓到期收益,是指将债券持有到偿还期所获得的收益,包括到期的全部利息。到期收益率又称最终收益率,是投资购买国债的内部收益率,即可以使投资购买国债获得的未来现金流量的现值等于债券当前市价的贴现率。
到期收益率的公式:
设F为债券的面值,C为按票面利率每年支付的利息,Pv为债券当前市场价格,r为到期收益率,则:
市场利率与债券到期收益率之间有什么联系?
这两者不相等
债券各年的现金流入用到期收益率折现 求出的是债券的价格
用市场利率折现 求出的是债券的内在价值
通俗点说 就是到期收益率是购买某一个债券 实打实的收益率
而市场利率则是当前整个市场的利率(便于理解 可以类似于当期银行利率)
从而可以知道有到期收益率比市场利率高的情况
那么何时这两者相等 就是债券平价发行时 此时 票面利率=到期收益率=市场利率
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