基金股票超额收益率怎么计算?

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基金股票超额收益率怎么计算?

答：基金的超额收益指的是基金在某区间的收益与市场指数收益之差，它可以分解成三类，分别是资产配置超额收益、行业配置超额收益和个股选择超额收益。

其中，资产/行业配置超额收益指的是不同类别资产/行业实际权重与同业平均比例之差，乘以相应资产类别市场指数收益率的和。

在基金的总体超额收益中把资产配置和行业配置超额收益剔除之后，即为基金的个股选择超额收益，基金在个股选择上取得的超额收益取决于基金经理对个股的深入研究程度和价值判断的准确程度。

假设一个考察期，代表股票收益的市场指数收益率为 ，基金P在此期间的收益率为 ，资产配置超额收益为 ，行业配置超额收益为 ，那么该基金在个股选择上的超额收益为：

如果 ，表明该基金经理在个股选择上具备较好的挖掘能力，反之表明基金经理未能很好地把握个股。

比如基金A在某区间取得10%的收益率，股票市场指数收益率为6%，则该基金取得正4%的超额收益，其中在资产配置上的超额收益为负2%，行业配置上的超额收益为正3%，那么该基金在个股选择上的超额收益为正3%，个股的出色表现弥补了在大类资产上的保守配置。

股票超额收益率算法?

超额收益率是股票的实际收益率与其正常收益率的差，其中正常收益率是在该事件不发生时的预期收益率。这里我们采用上述的参数估计期数据来估计正常收益率，此处选用市场模型，其表述为： 　Rit = αi + βiRim + εit

其中，Rit是股票i在t时期的实际收益率;Rim是市场在t时期的收益率，该收益选用天相流通指数来表示;εit为随机扰动项。

利用最小二乘估计法对上式进行回归，用参数估计期数据估计出αi和βi，并假定在事件期里，v和βi保持不变，这样，我们可以得到事件期的超额收益率和累计超额收益率：

其中，ARit是计算出的事件期股票i在t时期的超额收益率，Rit为事件期股票i在t时期的实际收益，Rim为事件期t时期的天相流通指数(市场收益率)，αi和βi为市场模型估计出的参数值，CARit为事件期股票i在t时期累计超额收益率，AARt为事件期t时期内的平均超额收益率，CARt为事件期t时期内的累计平均超额收益率。

基金股票超额收益率怎么计算?那么上文内容，可能对于新手来说，是有些难以理解的。没有关系，你们可以指出你们所困惑的点，会计学习资料都会一一来为你们解答的。

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